Доходы по облигациям могут получить налоговые льготы

23.03.2016

Минфин наконец подготовил законопроект, освобождающий владельцев рублевых корпоративных облигаций от уплаты НДФЛ на купонный доход, исполнив декабрьское поручение президента, озвученное в послании Федеральному собранию.

Когда он будет принят, доходы по облигациям получат такие же налоговые льготы, какие сейчас имеются по инвестициям в банковские депозиты, что должно повысить привлекательность финансового небанковского рынка для частных инвесторов. В ЦБ настаивают на большей либерализации.

Проект федерального закона "О внесении изменений в главу 23 части второй Налогового кодекса Российской Федерации" написан, сообщили "Ъ" сразу несколько источников. По их словам, законопроект был написан Минфином и направлен на согласование в ЦБ и Министерство экономического развития, которые подтвердили его получение. "Минэкономразвития прорабатывает позицию по данным предложениям", — пояснили в министерстве. Проект федерального закона ранее рассматривался Банком России, и Банк России направил в Минфин свое заключение, сказали в ЦБ. Таким образом, от слов о привлечении частных инвесторов на российский финансовый рынок, в том числе через налоговые льготы, власти наконец перешли к делу.

Документ приравнивает корпоративные рублевые бонды к банковским депозитам в части расчета базы налогообложения. Платить НДФЛ с купонного дохода по облигациям (13%) нужно будет лишь в случае превышения суммы выплаты купонного дохода над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ключевой ставки ЦБ плюс пять процентных пунктов. Такой же порядок действует сейчас в отношении банковских депозитов.

Для инвесторов — налогоплательщиков это потенциальный выигрыш. Для профучастников финрынка — брокеров, управляющих и банков (которые будут выступать налоговыми агентами в этом случае) появится небольшая дополнительная нагрузка по проведению соответствующих расчетов. Впрочем, у банков подобный опыт по вкладам уже есть.
"Если в период выплаты процентов ставка менялась, то по окончании этого периода пересчитывается налоговая база и сумма НДФЛ, исходя из тех ставок, что действовали в период выплаты процентов по вкладу, и количества дней, в которые действовали эти ставки", — поясняет главный бухгалтер банка "Авангард" Владимир Андреев.
"В целом физические лица могут выиграть, потому что купонный доход по облигациям, выпущенным надежными эмитентами, ниже предельной необлагаемой величины", — говорит руководитель налоговой практики IBFS United Александр Гуськов. Те инвестиции, купонная доходность по которым выше необлагаемого минимума, — рискованные. "Высокая доходность — это высокий кредитный риск. Доходность всех качественных корпоративных бумаг находится в диапазоне 10,5-11,5%", — говорит замдиректора департамента управления активами УК "Альфа-капитал" Евгений Кочемазов. При этом доходность корпоративных облигаций на текущий момент все равно предлагает премию по отношению к доходности банковских депозитов, а отмена НДФЛ сделает их еще более привлекательными для физлиц, уверен он.

Интересно, что критике идею подвергли в ЦБ. Там считают, что предлагаемых законопроектом мер для повышения инвестиционной привлекательности обращающихся облигаций российских компаний недостаточно. В связи с этим предлагается внести в Налоговый кодекс изменения, направленные на полное освобождение от обложения НДФЛ доходов физлиц в виде процентов (купона), получаемых по государственным облигациям, номинированным в валюте, и обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях.
Кроме того, предлагается освободить от НДФЛ доходы, полученные при погашении таких облигаций, а также при реализации паев паевых инвестиционных фондов, инвестиционной декларацией которых разрешается инвестирование только в инструменты денежного рынка (ценные бумаги и производные финансовые инструменты).

Шансы либерализовать проект есть: его еще только предстоит вносить в Госдуму. А налоговые льготы, согласно ему, можно будет получить не ранее 2018 года — по доходам за 2017 год. Вяжется ли это с растущим дефицитом бюджета — вопрос. "Полагаю, что опасаться серьезных бюджетных трат не стоит, поскольку объем средств физлиц в корпоративных облигациях невелик. Кроме того, эти средства будут направлены в реальный сектор экономики, что в конечном итоге положительно скажется и на бюджете",— говорит господин Кочемазов. В Минфине на запрос "Ъ" не ответили.

Источник: "Коммерсантъ"